PP期貨價格先揚后抑 共振國內市場走勢

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2019-07-29 11:37:37

  

  一、宏觀面

  上周(15-19日),全球市場當然仍在因美聯儲本月底驚喜問題炒作,單核心驅動仍是川普再度威脅對中國加征關稅,令投資者看清貿易戰不會輕易終結,全球市場因此受壓。不過國內市場因為科創板要上市,央行大額凈投放支撐,因此無論股市還是大宗商品市場,相對維持偏強震蕩。美元上周寬幅波動,多空爭執激烈,美聯儲降息預期已經消化,但中國資金顯然在趁機打壓美元,有色、美豆等維持多頭信心,但其他多數時長表現平平。中國央行公開市場本周全口徑凈投放6715億。本周近萬億各種資金到期,對央行如何操作構成一定限制。本周一,逆回購操作凈投放500億。

  二、PP期貨分析

  PP期貨上周(15-19日)先揚后抑,共振國內市場走勢。周線連續第二周收陰。周一中幅反彈,受股市拉升影響;周2下跌,受川普加稅威脅打壓;周三至周五連續收4陰,周五一度跌破布林中軌,接近60日均線支撐。本周一震蕩收陽星。市場評論認為,現貨市場拉絲、纖維、大部分注塑、部分膜料、共聚等均有價格下調賣不過交易所倉單處于歷史低位區域,聚丙烯基本面多空糾結:一方面是大型裝置檢修導致的開工率下降對其產生一定支撐,但原油回落,下游企業開工率始終未見提升,兩桶油石化庫存緩慢積累則對市場形成打壓。技術上,MACD指向空頭,陰柱動能增長。成交縮量,持倉略減,上方關注壓力線、上周高點的依次壓力;下方關注60日均線、8230、0.618的依次支撐。上周PP期貨走勢基本上跟隨股市的走勢節奏,以震蕩下跌為主,宏觀因素驅動市場,目前因中長期走勢的強弱明顯差異,冬至后期走勢出現分歧。短期關注波段反彈的允許性,關注宏觀驅動的方向指引。

  三、兩油庫存走勢

  7月份,兩油庫存震蕩走高。月初,部分商家入市備貨,兩油庫存出現快速下降,月初庫存下降至65.5萬噸的低位。中旬隨著行情逐漸上漲,高位成交乏力,兩油庫存出現積累上漲,中旬,兩油庫存在78-80萬噸之間震蕩整理為主。月下旬,市場貨源消化緩慢,中間商備貨積極性不大,隨著獨山子石化等大型石化停車,供應面壓力有所減少,截至月底,兩油庫存在79萬噸附近整理。關于后市,8月份獨山子石化、大慶煉化等裝置停車檢修,供應壓力減少。8月份環保監察對下游工廠開工影響較大,北方地區需求受限,中安聯合以及深圳巨正源投放在即,預計兩油庫存8月份在中等偏高位置整理。

  四、PP現貨走勢

  7月份市場先漲后弱勢整理為主。月初期貨連續沖高,石化廠家受此支撐,出廠價格延續上行,助推市場報盤堅挺,商家受利潤驅使,謹慎高報現象增多;月中旬起,由于前期原料連續拉漲過快,市場出現商家獲利回吐現象,現貨市場不跌反漲,高價位成交乏力,實單讓利明顯;且商家多拋售低價貨源,市場倒掛通道開啟;臨近月底,期貨偶爾雖有拉漲,但現貨市場觀望氣氛不減,行情僵持整理。截至收盤,拉絲主流報盤8600-8800元/噸,共聚主流報盤8650-8800元/噸。

  五、關于后市

  8月份PP市場上行動力有限。7月下旬聚丙烯市場僵持整理,拉絲因資源有限,價格表現堅挺,價格強勢或將延續到8月份,但目前標品、非標品價差偏小,隨著共聚價格持續低位,8月份部分共聚生產線轉產拉絲的概率增大,標品供應面壓力增大。同時,巨正源、中安聯合等開車計劃提上日程,即使需求面表現好轉,供需矛盾依然突出,預計8月份PP價格雖有反彈機會,但上漲空間有限。拉絲主流在8600-9300元/噸,共聚主流在8700-9500元/噸。(來源:塑米城)


責任編輯:劉蕊茂
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