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【塑交所交易月評】PVC上漲帶動塑指反彈

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2019-08-23 15:31:10

  

(2019年7月22日-2019年8月20日)

歐佩克產油國積極支持減產利好與全球貿易戰升級利空消息面交織,本期國際油價震蕩整理,期末WTI國際油價收報56.34美元/桶,較上期上漲0.13%。本期塑料市場穩中略有調整,PVC與聚烯烴產品走勢不一。受“利奇馬”臺風影響,山東、江蘇等地氯堿上下游開工受限,并且沿海海運船貨延期3-5天;疊加氯堿企業集中檢修,局部貨源供應偏緊,助推PVC價格略有上揚。聚烯烴方面,石化企業積極降價去庫存,PP、LLDPE期市承壓下行,利空拖累聚烯烴產品市場成交重心下移。本期廣東塑料交易所電子盤行情整體趨穩運行,交易商交投熱情一般。截至期末收盤,塑交所?中國塑料價格指數報1180.59點,較上期上漲62.62點,漲幅5.60%。進入8月底,塑市供需變動有限。消息面上,受中國建國“70周年”慶典影響,北京及周邊地區環保及安全生產檢查趨嚴,影響塑料企業產銷。市場對今年的傳統“金九銀十”需求旺季信心不足。預計下期塑料行情震蕩整理為主。

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(圖1.塑交所?中國塑料價格指數走勢圖 數據來源:廣東塑料交易所)

PVC:本期塑交所PVC行情小幅上漲。截至收盤,8月SG-5品種華南結算價報6880元(噸價,下同),8月SG-5品種華東結算價報6820元。國內PVC市場先抑后揚,期初行業開工負荷逐漸回升,供應預期增加,現貨市場承壓下跌150元左右;期末隨著現貨價格的回落,下游企業采購意愿增強,需求階段性好轉,推動現貨市場小幅上漲。目前華南、華東市場5型普通電石料主流自提價格為6750-6910元。下期內蒙億利和樂金化學等企業將停車檢修,檢修規模較小,預計國內產量將繼續回升。需求方面,華北地區受環保檢查影響停產或限產的制品企業增多,需求堪憂;華南、華東地區的制品企業開工尚可,但多堅持剛需采購,對市場支撐有限。供應逐漸回升,而需求增長較緩慢, 加上宏觀憂慮揮之不去,現貨市場上行動能不足。預計下期PVC行情將弱勢震蕩。

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(圖2.塑交所PVC日均價走勢圖 數據來源:廣東塑料交易所)

PP:本期塑交所PP行情橫盤整理。截至收盤,8月華南T30S品種結算價報8500元。PP期貨市場在面臨了一波斷崖式的下跌后,期末價格走勢較為穩定,然而底部支撐并不穩定,后續情況難免會因為上方壓力過重導致持續性下跌。本期PP現貨均價從8758元一度沖高至8822元后持續下跌至8672元,之后有所回升企穩,近期價格保持在8700元附近,浮動價差為50元。目前國內華北市場拉絲主流價格在8400-8500元/噸,華東市場拉絲主流價格在8500-8650元/噸,華南市場拉絲主流價格在8700-8850元/噸。本期全球經濟環境較為動蕩,影響整體油價走勢。諸如沙特油田遭受襲擊、歐佩克下調未來原油需求、美國進一步加大收緊伊朗出口政策等,使得油價出現“過山車”的行情。現貨市場整體有所回暖,石化企業挺價出貨意向明顯,加上部分貨源持續供貨不暢、后續檢修裝置增多等情況,令PP價格有一定的底部支撐。需求環比前期有一定的增長,現階段商家為彌補銷售進度關系持續讓利出貨,一定程度上將會對未來價格有所影響。但傳統旺季“金九銀十”即將到來,屆時整體PP需求將會有一定程度的增長,如果貨源缺貨問題無法緩解,將會令PP價格有一定程度的上揚。預計下期PP行情窄幅調整為主。

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(圖3.塑交所PP日均價走勢圖 數據來源:廣東塑料交易所)

LLDPE:本期塑交所LLDPE行情窄幅波動。截至收盤,8月華南DFDA-7042品種結算價報8500元。國內線性期市持續下跌,空方動能較為充足,持續受挫使得部分多頭開始倒戈,疊加上游庫存消化進度較為緩慢,將導致未來整體上方壓力不容樂觀。本期現貨LLDPE均價自7750元短期震蕩后一路向下,現階段已下跌至7498元,并且短期內并未見到有止跌企穩的跡象。目前國內LLDPE均價在7200-7400元。前期因為多方對未來原油需求表現悲觀,加上美國產油量逐漸增加,使得油價大幅下跌,但后期諸如伊朗270萬桶原油被美國從市場移除、沙特油田受到武裝分子襲擊產油有所損失后,使得油價近期止跌企穩并有所小漲。然而因前期跌幅過大導致市場信心持續受損,短期內完全修復并不現實,故油價近期難有大漲。煤炭市場方面,前期因高溫持續使得電廠耗煤量逐漸加大,煤價也趁勢做多;然而臺風天氣反復無常,溫度驟降使得華東地區用電量有所下降,加上電廠前期補貨較多,煤價也順勢走低;現階段,臺風已過高溫重來,加上多處電廠去庫壓力較大,港口進口煤預期轉好,現貨價格穩中偏強。國內市場中上游仍以積極出貨降庫為主,然而由于國內聚烯烴產品整體屬于低端通用料,市場需求對產品認可度較低,使得去庫存難度較大。港口進口庫存下降較為明顯,但進口量也將處在中等水平,市場整體供應壓力短期內將會持續。預計LLDPE后市行情將小幅震蕩。

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(圖4.塑交所LLDPE日均價走勢圖 數據來源:廣東塑料交易所)

備注:

1、漲跌=2019年8月20日結算價-2019年7月19日結算價。

2、期初為2019年7月22日開盤,期末為2019年8月20日收盤。

(個人觀點,僅供參考)


責任編輯:劉蕊茂
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